尘埃落地。
近日，全球知名游戏公司育碧传来消息，其子公司已成功完成来自腾讯的战略投资，交易金额高达11.6亿欧元（约合人民币90亿元）。
提到育碧，广大游戏玩家想必耳熟能详。这家以《刺客信条》中标志性的“信仰之跃”闻名遐迩，同时拥有派对娱乐佳作《舞力全开》以及革新了射击品类玩法的《孤岛惊魂》等系列作品的游戏厂商，自1986年由Guillemot五兄弟在法国创立以来，凭借其众多极具辨识度的3A级大作，在玩家心中树立了独特地位，甚至被戏称为“育碧我大哥”。
然而，这位曾经在主机游戏领域叱咤风云的巨头，如今的辉煌已有所褪色。在这一关键转折点上，长期合作伙伴腾讯再度伸出援手，为其注入新的活力。
近日，育碧（Ubisoft）旗下全新子公司Vantage Studios正式启动运营，其使命聚焦于深度开发并加速《刺客信条》、《孤岛惊魂》与《彩虹六号》三大王牌IP的成长，目标直指将其打造为“年营收突破十亿欧元”的顶级品牌。该子公司由育碧首席执行官伊夫·吉列莫特（Yves Guillemot）之子查理·吉列莫特（Charlie Guillemot）与另一位高管联合掌舵。
作为这一战略的重要组成部分，腾讯公司宣布向Vantage Studios注资11.6亿欧元，从而获得该公司约26%的股权。此轮融资后，Vantage Studios的估值达到38亿欧元。尽管腾讯成为重要股东，但育碧明确表示将保留对该子公司的“独家控制权”。
根据双方签署的协议，腾讯所持Vantage Studios的股份将面临为期五年的锁定期，前提是育碧仍保持对其的控制权。育碧则承诺至少在未来两年内维持对Vantage的控制。协议还规定，若育碧的所有权发生变更且该变更获得董事会批准，育碧有权按当时的市场价回购腾讯持有的股份。若育碧选择不回购，腾讯则有权强制出售其股份。
育碧方面强调，Vantage Studios并非与腾讯合作的孤立案例。未来，公司将计划成立更多类似的工作室，以整合和培育其旗下的其他众多游戏品牌与系列IP，进一步拓展其IP帝国版图。
对于中国乃至全球玩家来说，育碧这个名字早已深入人心。这家由吉列莫特五兄弟于1986年创立的游戏巨头，以其高品质的主机游戏作品赢得了“育碧出品，必属精品”的美誉。其中，《刺客信条》系列无疑是最具影响力的品牌之一。自首作发售一年内便创下超千万份销量的佳绩，至今该系列全球总销量已突破2亿份。其标志性的兜帽刺客、攀爬高楼、俯瞰历史名城以及震撼的“信仰之跃”，构建了一个前所未有的开放世界，不仅征服了无数玩家，更因登上巴黎奥运会开幕式而成为跨越游戏的文化符号，深深烙印在几代人的心中。
在Vantage Studios启动的消息公布之际，育碧同步发布了其2025-2026财年上半年财报。报告显示，该财年上半年总净预订额同比增长20.3%，达到约7.7亿欧元。育碧将此亮眼表现主要归功于超出预期的合作伙伴收入，以及《刺客信条》和《全境封锁》系列的强劲市场表现，这些积极因素有效抵消了《彩虹六号》系列的相对疲软。然而，报告期内公司仍录得约1.613亿欧元的净亏损。
事实上，这笔与腾讯的战略投资合作在今年3月便已对外宣布，如今终于尘埃落定。育碧首席执行官伊夫·吉列莫特对此表示：“与腾讯的这笔交易标志着育碧转型进程中的一个关键里程碑。11.6亿欧元的资金注入将显著改善集团的财务状况。我们相信，在专业团队的领导下，新成立的Vantage Studios将有力推动这些核心IP的持续增长。”
腾讯总裁刘炽平此前也对此次投资表达了积极态度：“我们非常高兴能通过这项投资深化与育碧的长期合作伙伴关系。这充分体现了我们对育碧富有远见的创意理念及其卓越人才团队的坚定信心，他们将继续引领行业的持续成功。”
腾讯再次出手，为游戏行业注入新活力。
回溯至2015年，法国传媒巨头维旺迪（Vivendi）曾对法国游戏巨头育碧（Ubisoft）发起恶意收购。它先吞并了育碧旗下的手游公司Gameloft，并在短短一年内将其持有的育碧股份提升至超过20%，至2018年3月，持股比例已达27.3%，成为育碧的第一大股东。对此，育碧总裁兼董事长伊夫·吉列莫特（Yves Guillemot）多次公开表示反对，他认为维旺迪不懂游戏行业，若被收购将使育碧的发展方向偏离正轨。“我们渴望永远保持独立，不愿登上一艘注定沉没的船。”
关键时刻，腾讯扮演了“白衣骑士”的角色。腾讯联合育碧、吉列莫特家族及加拿大安大略省教师养老金计划委员会，共同出资20亿欧元，从维旺迪手中回购了育碧股份。此后，腾讯持续增持育碧股份。截至去年3月，腾讯直接持有育碧9.986%的股权，通过相关实体间接持有7.485%的股权。
时光荏苒，昔日的游戏巨头育碧如今也面临困境。近年来，育碧推出的多款备受期待的作品表现不佳，未能再现爆款佳绩，股价也因此一路下滑，甚至触及历史低点。早在去年就有关于腾讯正与育碧创始人吉列莫特家族商讨可能私有化交易的报道。而今年1月又有消息称，育碧正在积极寻求投资方，计划成立一家新的公司。
这一次，腾讯再次伸出援手。尤为引人注目的是，腾讯此次注资金额约为11.6亿欧元，这一数字甚至超过了育碧当前不足10亿欧元的总市值。
回顾腾讯在海外游戏领域的布局，其投资步伐从未停歇。早在2011年，腾讯便以约4亿美元的价格收购了《英雄联盟》开发商Riot Games。《英雄联盟》随后迅速成长为全球营收最高的PC游戏之一。次年，腾讯又以3亿美元收购了Epic Games 40%的股份。
2016年，腾讯上演了一次大手笔收购，宣布以86亿美元收购《部落冲突》手游开发商Supercell 84.3%的股权，创下了当年全球游戏公司收购的最高纪录。2024年，腾讯子公司Miniclip更是以12亿美元的价格收购了Easybrain。据不完全统计，在近20年的时间里，腾讯在海外的游戏投资已接近100起。
这些投资的成效已然显现。腾讯2025年第三季度财报显示，其游戏业务持续保持高速增长，总收入达到636亿元人民币。其中，国际市场游戏收入为208亿元，同比增长43%，主要得益于Supercell旗下游戏的收入增长、新上线的《消逝的光芒：困兽》的良好销售表现，以及近期收购的游戏工作室所带来的收入贡献。
在今年年初的全员大会上，腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾明确表示，出海业务已在腾讯游戏业务中占据相当大的比重，接近国内游戏业务的一半。他强调，未来海外游戏业务的增长潜力巨大，公司也将加大在这方面的投入。
颇具戏剧性的是，在育碧等传统欧美游戏大厂面临挑战之时，中国游戏IP却在全球范围内大放异彩。例如，去年8月，国产首款3A级大作《黑神话：悟空》上线后便连破多项纪录，堪称中国游戏行业发展的一个重要里程碑。
如今，国产游戏正积极走向世界，而一些欧美老牌游戏厂商也开始向中国靠拢学习。游戏行业的新篇章，正徐徐展开。
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